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Verschuldungskennzahlen verschlechtert

Tilgungsdeckung

 

 

 

Veränderung

Tilgungsdeckung  [in Mio. €]20152014

absolut

%

EBITDA bereinigt

4.778

5.110

–332

–6,5

+ Operativer Zinssaldo 1)

–759

–824

+65

–7,9

Operativer Cashflow

4.019

4.286

–267

–6,2

Netto-Finanzschulden per 31.12.

17.491

16.212

+1.279

+7,9

+ Barwert Operate Leases per 31.12.

4.208

4.336

–128

–3,0

÷ Adjustierte Netto-Finanzschulden per 31.12.

21.699

20.548

+1.151

+5,6

Tilgungsdeckung in %

18,5

20,9

1) Zur sachgerechten Ermittlung verwenden wir einen operativen Zinssaldo unter Bereinigung
derjenigen Bestandteile des Zinsergebnisses, die mit der Aufzinsung von langfristigen
Verbindlichkeiten und Rückstellungen zusammenhängen.

Die Tilgungsdeckung lag per 31. Dezember 2015 deutlich unter dem Vorjahresendwert. Dies geht auf einen geringeren operativen Cashflow und auf einen Anstieg der adjustierten Netto-Finanzschulden zurück. Der Anstieg der adjustierten Netto-Finanzschulden resultierte aus höheren Netto-Finanzschulden.

Gearing

 

 

 

Veränderung

Gearing per 31.12. [in Mio. €]20152014

absolut

%

Finanzschulden

22.428

20.334

+2.094

+10,3

– Flüssige Mittel
und Finanzforderungen

–4.659

–4.122

–537

+13,0

– Effekte aus Währungssicherungen

–278

–278

Netto-Finanzschulden

17.491

16.212

+1.279

+7,9

÷ Eigenkapital

13.445

14.525

–1.080

–7,4

Gearing in % 

130

112

Das Gearing hat sich im Berichtsjahr verschlechtert und liegt weiterhin über dem Zielwert von 100%. Dies geht auf den Anstieg der Netto-Finanzschulden bei gleichzeitigem Rückgang des Eigenkapitals zurück. 

Netto-Finanzschulden/EBITDA

 

 

 

Veränderung

Netto-Finanzschulden/EBITDA [in Mio. €]20152014

absolut

%

Netto-Finanzschulden per 31.12.

17.491

16.212

+1.279

+7,9

÷ EBITDA bereinigt

4.778

5.110

–332

–6,5

Netto-Finanzschulden/EBITDA
(Multiplikator)

3,7

3,2

Auch die Kennzahl Netto-Finanzschulden/EBITDA verschlechterte sich im Berichtsjahr aufgrund der Zunahme der Netto-Finanzschulden bei gleichzeitigem Rückgang des bereinigten EBITDA.

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